三万字「2021」DeFi行业全景扫描

admin 优质空投 2022-03-29 15:26 229

摘要:DeFi并非是新词新概念,却在2020年大放异彩。头部项目们不只凭借模式与产品创新实现自身价值的飞速增长,也持续带动行业规模突破新高。更重要的是,DeF...

三万字「2021」DeFi行业全景扫描

DeFi并非是新词新概念,却在2020年大放异彩。

头部项目们不只凭借模式与产品创新实现自身价值的飞速增长,也持续带动行业规模突破新高。更重要的是,DeFi为行业带来了破局方向和新的理想,从底层公链到协议层中间件再到五花八门的应用领域都受之启发,讲出了更加自洽的故事。

然而,当我们谈论DeFi时,我们在谈论什么?

DeFi是特指类比于传统金融各细分业态的去中心化产品/服务,还是也涵盖比特币这样的去中心化货币及Chainlink等支持型组件?DeFi的天花板和基准线究竟应对标传统金融还是泛化至经济活动?在当前“复制与拼接”为主的行业气氛中,该如何提前窥探到下一爆款模式或产品方向?

为了厘清这些问题,Odaily星球日报认为,我们首先需要的是一套较为严谨且更适合DeFi新物种的定义和分类法则,然后在此语境框架内呈现出DeFi各领域的头部和特色项目,形成一张行业图谱,最后希望读者能从本文建立起对DeFi的全景式认知,并有机会预判行业未来趋势,参与开放金融生态共建。

本篇“DeFi分类法、行业图谱与价值项目”为《2020开放金融发展报告》其中一部分。覆盖DeFi热点事件、数据复盘、成因分析、限制瓶颈、演进方向和未来机会的完整版报告将在1月7日于「价值时代高峰论坛暨2020 FAT 颁奖盛典」上正式发布,敬请期待。

Part I 分类方案

一、分类法

狭义的DeFi分布式金融,从技术架构上可分为应用层和Layer2协议层。两者的区别在于,Layer2协议层提供了一套开源的解决方案,任一应用都可基于其灵活构建;而应用层,更多地是已经调试好的、特定的解决方案,产品逻辑和诸多参数相对确定,灵活性较低。

广义的DeFi分布式金融,还应包括支撑其的资产及基础设施。

本文的分类方法,主线上采用业内通用的按业态分类法,譬如DEX、借贷、稳定币等。其中,稳定币既包含去中心化的加密资产抵押型稳定币,也包含中心化的法币抵押型稳定币,而并不囿于上述言及的狭义与广义。

之所以做如此区分,皆因本文含有一条副线,在按业态分类之外,仍囊括DeFi的基础设施部分进来。它们虽不算是严格意义上的DeFi,但却是DeFi离不开的原料和工具。

二、原则

DeFi项目的数量不下上千个,限于精力和篇幅,我们不做一一陈列,只求能覆盖到其主要代表产品和具有闪光点的项目。因此,我们在筛选产品时也有三大原则。

  • 以太坊生态为主。以太坊是众多经典DeFi的发源地和代表市场,一直被众多公链加以复刻,因此本文主要围绕以太坊生态的DeFi进行介绍。

  • 根据总锁仓量。总锁仓量是衡量一个DeFi项目使用规模最重要的指标之一,也是衍生价值的基础。该指标通过计算所有锁定在某一项目智能合约中的各类ERC-20代币的总价值之和而得。

  • 向创新特色倾斜。本文提及的部分项目尚未凭锁仓量跻身头部,但在产品定位、模式、效率等方面独具一格。我们认为这类项目更具潜力,且暗示着行业的发展方向,因此也将其纳入图谱中来。

Part II行业图谱

〇、简述

本图谱可分为三大类和19个细分领域,共140个项目:

一、交易

  • DEX

  • 衍生品交易

  • 保险

  • 预测市场

  • 支付

  • 其他交易市场

二、资产及其管理

  • 借贷

  • 合成资产

  • 稳定币

  • 加密货币锚定币

  • NFT

  • 资产管理

  • 聚合理财

三、基础设施

  • 预言机

  • 钱包

  • 数据检索及展示工具

  • Gas费用相关

  • 治理

  • 身份和KYC工具

我们将各细分领域重点项目按类别集成在下图:

三万字「2021」DeFi行业全景扫描

下面,我们将按此分类展开介绍重点项目。介绍的维度根据不同细分领域有所不同,包含:行业总锁仓概览、项目诞生的时间、投资方、迭代历程、平台特点,特色功能展示,以及代币、锁仓量等数据。

一、交易

三万字「2021」DeFi行业全景扫描1. DEX

DEX的分类法大致有这三种:

  • 按所处网络位置分为应用层和协议层。其实大部分DEX都基于开源协议,不过鉴于部分开源协议并不自行搭建交易所,但基于其上的交易所并不少,因此将其单归为协议层。

  • 根据交易模式的不同,DEX可分为三种:基于Orderbook订单簿模式,托管及交易的匹配放在链下完成的,以此来解决链上交易速度慢,缺乏深度,滑点大等问题;基于AMM自动做市商模式,支持即时人机交易,任何人都可以当做市商,让交易深度大增,解决了链上交易的弊端;两者的混合体。

  • DEX还可分为直接交易或聚合交易两类。直接交易是指用户直接在上述提及的DEX中进行操作。聚合交易则是通过聚合器进行。DEX的增多让流动性被分散到了各个协议或资金池中,导致用户综合交易成本提高 ,聚合器可以通过简单计算为用户选出最佳交易的场所,由此显著优化交易成本,提升体验。

本部分综合考虑了上述几种分类法,将DEX分为应用层、协议层和交易聚合器3大类。

应用层

  • Uniswap

Uniswap是DEX中上架代币最多、用户最多、交易量最大的平台。

本质上,Uniswap是基于自动做市商算法与兑换池的去中心化交易协议。

Uniswap V2是Uniswap V1的升级版,在之前版本中,Uniswap V1只允许用户创建ERC-20 Token对ETH的兑换池,这在Uniswap V2中做了改进,用户可以在Uniswap V2添加任意通证间的兑换池。比如,现在用户可以直接创建USDC/DAI的兑换池。

另外在这次升级中,增加了闪电交易功能供用户套利,并在协议层面预留了管理手续费的设置权限,也就是说之后除了给做市商的 0.3% 手续费之外,平台还会另外抽佣一定的手续费。

  • SushiSwap

SushiSwap 是分叉自 Uniswap 的去中心化交易协议,发行平台币 SUSHI 奖励流动性提供者。

SUSHI 是其治理代币。

SushiSwap 交易手续费 0.3% : 其中 0.25% 直接分给活跃的流动性提供;剩下 0.05% 买成SUSHI 并分配给 Sushi 抵押用户。

每次 SUSHI 分发时 10% 留给项目未来开发迭代及安全审计等。

  • Curve

Curve是一个基于自动做市商并专门为稳定币与稳定资产兑换设计的低滑点、低手续费的兑换池协议。

目前,Curve 兑换池已经支持 DAI、USDC、USDT、BUSD、TUSD 和 sUSD 之间的兑换。因为 Curve 的兑换算法针对稳定币价格稳定的特点进行了特殊优化,所以滑点非常低,许多稳定币交易对在 Curve 中交易要比去CEX交易划算得多。

当你在 Curve 中进行稳定币交易的时候,平台会扣取 0.04% 的费用作为手续费,并将该手续费平分给兑换池中提供流动性的做市商。而如果你作为稳定币的持有者,就可以考虑把自己的稳定币存在 Curve 中参与做市,赚取手续费来进行稳定币理财。

同时,Curve 还对 Compound 的 cToken 和 yearn 的 yToken 进行了集成。也就是说 Compound 和 yearn 的储户可以一边赚各自平台中的借贷利息,一边存在 Curve 的兑换池中赚交易手续费。

Curve 已发行 CRV 代币用于激励流动性提供者与社区治理等。

  • Balancer,但是在收益方面,所有流动性的提供方是相同的。

    Balancer 已发布其 BAL 通证与治理方案来激励流动性提供者与生态贡献者。

    • Kyber Network

    Kyber是一个链上流动性聚合协议,提供安全便捷的闪兑服务。Kyber所聚合的这些流动性来源被称作储备池,每一个储备池都由各自的储备管理者独立管理,其交易汇率的设置也完全独立。当用户发起一笔交易时,Kyber 会从中寻找最优的兑换途径,从而为用户提供更好的交易汇率。

    储备池内流动性的来源包括 Kyber 官方储备、做市商、兑换池等。流动性的提供者通过基准利率和用户支付的利率之间的利差获利。Kyber 的限价单交易通过线下撮合的方式进行。

    根据 Binance 数据,Kyber 也是2019年集成度最高、使用量最多的 DeFi 协议。

    Kyber目前支持包括ETH,KNC,DAI,ZRX 等在内的70多种以太坊系代币的币币兑换。同时官方发行了治理通证 KNC,KNC 持有者可以通过质押 KNC 对重要的提案和参数投票来参与 Kyber 的链上治理,同时还可获得收益。

    • Tokenlon

    Tokenlon原先是imToken钱包的内置去中心化交易所,基于0x协议,目前已升级成独立交易所,用户既可以在 imToken 钱包中直接使用。

    不同于Uniswap和Kyber,Tokenlon采用“所见即所得”的交易模式,根据市场做市商的实时报价每秒更新价格,当你点击“立即交易”时即锁定价格,你看到的价格就是你最终成交的价格。

    当用户选中一个交易对后,Tokenlon 界面也会提供来自其他主流的中心化交易所与去中心化交易所的报价作为价格参考,帮助用户精准掌握与判断市场行情。

    Tokenlon已发行平台代币LON代币。

    • Swerve

    Swerve 是分叉自 Curve 的稳定币兑换协议,提供了一个新的代币发行计划。

    你可以向 Swerve 存入稳定币来成为自动做市商,并得到 swUSD 作为存款凭证,你可以将 swUSD 抵押到 Swerve DAO 来赚取 SWRV 治理代币。

    Swerve 最初仅启动一个 DAI-USDC-USDT-TUSD 池,之后可基于 DAO 治理决定是否要新增其他流动性池。

    • Mooniswap

    Mooniswap Mooniswap 由 1inch 团队发布,分叉自 Uniswap,是一个基于自动做市商并支持虚拟余额功能的去中心化交易协议。

    它致力于将收益更好的分配给流动性提供者,利用用户滑点并保护交易者免受抢跑攻击。虚拟余额则用于使流动性提供者获取原本被套利者获取的利润。

    1inch 团队已经发行了各协议共同代币1INCH。

    • CoFix

    CoFiX 是一个创新型 AMM 协议,采用可计算的金融交易模型来消除对应的自动做市商风险。

    其采用Nest预言机的价格源作为链下市场输入价格以消除系统级套利机会和无常损失。

    CoFiX会考量预言机价格的偏差和延迟,并计算出一个纠正的输出报价来补偿做市商。

    COFI是代表其治理和分红权的原生代币。CoFiX协议将同时通过流动性挖矿和交易挖矿 (USDT-ETH , HBTC-ETH) 将COFI总量的90%分发给用户。

    交易手续费的20%将存入分红资金池分配给COFI持有人,另外80%将在治理功能上线后由COFI持有人来决定是否回购或者销毁等。

    • DODO

    DODO 是新一代链上流动性解决方案,使用主动做市商算法提供纯链上的、合约可组合性的流动性。

    PMM 通过 ChainLink 预言机输入来获得某项资产在当前市场的准确价格。与 Uniswap 不同的是,DODO 利用其 PMM 算法将大量做市资金聚集在市场中间价附近,并动态保持一个相对平坦的价格曲线来为市场提供充足的流动性并为做市商提较高的资金利用率。

    对于目前首先支持的 ETH/USDC 交易对,当用户买入 ETH 时,PMM 会略微提高价格来吸引套利者卖出 ETH,从而保持流动性池中 ETH 和 USDC 数量的平衡。

    因此对做市商来说并没有最低存款限制,做市商可以存入任意金额的 ETH 或 USDC 来承受单边风险敞口并避免无常损失。

    • Bancor Network

    Bancor V2 是一个链上流动性协议,用于构建基于 AMM 的去中心化交易所。

    与 Uniswap 类似的是,在 Bancor 平台上用户可以为兑换池添加流动性,以及在兑换池中交易。但是不同点在于 Bancor 发行了 BNT 作为各个兑换池的连接代币,而 Uniswap V1 中选用的则是 ETH。通过 BNT 的连接,所有兑换池中的通证都可以“直接”进行交易。

    最近,社区开发者基于 Bancor 协议开发了 Katana Pools。通过这个平台,用户可以创建支持任意数量的通证按照任意比例储备的兑换池,并可以灵活设置兑换池的交易手续费。

    Bancor V2 采用 ChainLink 预言机喂价,为流动性提供者提供单一代币风险敞口,采用优化的定价曲线来减少滑点并提高资本利用效率,同时使用动态权重及费用来防止价值流失以减少无常损失。

    Bancor已经发行治理代币BNT。

    • Anyswap

    AnySwap是一个去中心化的跨链交易协议。其采用Fusion的DCRM技术作为跨链解决方案,目前已支持的链包括Ethereum、Fusion、BSC、Fantom。

    ANY是其治理代币。

    协议层

    • 0x

    0x是以太坊上最早的去中心化交易开源协议之一。

    0x引入了Relayer概念,允许做市商、其余dApp作为Relayer作为中继器,在链下的状态通道中撮合交易,并在链上结算,有效实现降本提效,但相较其他解决方案去中心化程度减弱。

    但无疑,0x这一开源协议,有效实现了自己的愿景,即降低运营加密货币交易所的难度,让任何人都能开设和运行去中心化交易所。

    目前,0x已经有数万人的开发者社区,建基于其上的交易所及内嵌该协议的DAPP达到18个,交易量名列前茅的包括Tokenlon、0x API、Matcha和1inch.exchange,MetaMask、DeFi Saver等。

    根据0xTracker统计,基于0x协议的交易量在过去24H达到7000万美元,交易人数接近6000个。

    2017年,0x发行其协议代币ZRX。

    • Loopring

    Loopring是较早的去中心化交易协议。和0x类似,采用链下订单簿模式进行交易。Loopring相对于其他DEX协议的区别是,其使用ZK Rollup来构建高性能的交易,从而在不牺牲安全性的前提下实现更高的交易吞吐量和更低的结算成本。

    根据Loopring官方介绍,0x协议的吞吐量是每秒3笔左右,路印协议3.0每秒可清算高达2025笔交易,关闭链上数据可用性后吞吐量可达到每秒16400笔交易,结算成本低至每笔人民币0.001元。

    截至目前,路印协议已升级至3.5版本,同时发布了第一个基于其上的交易所Loopring.io。

    Loopring已发行协议代币LRC。

    • Gnosis

    Gnosis是一个去中心化交易协议,利用环形交易机制来撮合以太坊上缺乏流动性的长尾代币。

    Mesa是第一个基于Gnosis协议构建的去中心化交易所。DXdao则利用 Gnosis 协议构建了一个名为Omen的去中心化的预测市场。

    GNO是Gnosis协议的原生代币。

    交易聚合器

    • 1inch

    1inch诞生于2019年中,专注于去中心化聚合交易,于8月上线基于AMM的Mooniswap,11月份又推出1inch V2版本。

    近半年来,1inch动作频频,市场占有率也水涨船高。从DeBank数据看,今年来,1inch的交易量从32万美元暴涨至1.19亿美元,涨幅达370倍。

    相较于V1版本,据官方博客介绍,1inch V2的主要亮点是添加了Pathfinder组建,这是一个包含发现及路由算法的API。通过该组件,1inch V2比较报价的响应时间从6秒缩短到0.4秒;页面加载时间从5秒减少到1秒;API报价响应时间则从5秒缩短到0.4秒。

    总的来说,这一组件确保了1inch互换交易的最佳汇率,同时大大缩短了交易响应时间。Pathfinder的另一个特色则是提供“最大回报”和“最低gas费用”两个交易偏好选项。

    12月,1inch已发布协议代币1INCH。

    ·Matcha

    Matcha 是一个基于0x协议的链上聚合交易所。

    作为交易聚合器,Matcha会在0x、Kyber、Uniswap、Oasis、Curve等各种流动性来源中为你找到最好的报价。

    Matcha使用“元交易”或者叫“手续费减免交易”来降低链上交易成本。 Matcha也一直在尝试使用“以太坊手续费代币”,当以太坊手续费处于低位时锁定其交易成本,并在手续费升高时发挥减免作用。

    • ParaSwap

    ParaSwap是一个链上聚合交易所,汇总了主流 DEX 间的流动性。其在自建的 ParaSwapPool 兑换池基础上,聚合了 Kyber、Bancor、Uniswap2、Oasis、Curve、0x 等协议的流动性。

    在 ParaSwap 交易时,它会自动算出一笔交易应该怎么进行拆分才能保障你的滑点最低,并在一笔交易中完成用户拆分出来的所有小订单。

    目前 ParaSwap 没有额外收取任何的手续费,并为专业交易者和 dApp 提供了即插即用的 API、SDK 以及一套智能合约,用于链下和链上的快速集成和套利。

    ParaSwap V2 版本现已上线,对交易滑点、API、SDK 等聚合交易系统的各主要方面都进行了升级,并可通过邮件接收价格预警。同时支持用户通过向 Bancor 注入流动性来获取交易手续费佣金

    2. 衍生品交易

    *本部分由DDX中文社区、分布共识实验室、无涯社区、Odaily星球日报合作出品。

    我们认为,2021年必定是DeFi衍生品交易协议爆发的一年。相较于中心化衍生品,DeFi衍生品协议具备以下5大优势:

    1. 没有中心化交易所运营商,长期来看费用更低;

    2. 访问无需许可使其具备抗审查特性,没人能关闭、掌控和改变交易协议;

    3. 用户自己持有资金,没有交易对手风险;

    4. 交易品种无许可,任何有公开喂价的资产都可以被交易;

    5. 无提款限制或交易规模限制。

    现阶段,衍生品领域主要包含合成资产、杠杆及永续、期权三个垂类。因本部分我们主要关注交易生态,因此主要对杠杆及永续、期权两部分进行阐述,合成资产则归入下一步部分“资产及其管理类”。

    整体而言,衍生品仍由合成资产主导。从数据看,三季度衍生品整体锁仓值较二季度增长160%,达2.93亿美元,占DeFi总锁仓值比例由季度初的15%下降至季度末的7%,9月下旬热度退潮趋势较借贷和DEX更为明显。

    杠杆及永续

    • dYdX

    dYdX是由a16z和Polychain领投的去中心化交易平台,支持借贷、现货、杠杆和永续合约交易。目前,dYdX支持以下主要功能:交易:现货交易、最高5倍杠杆交易、以及最高10倍的永续合约交易;借贷:支持ETH、DAI和USDC,初始质押率125%,同时支持闪电贷功能。

    dYdX可谓DeFi领域最早的去中心化杠杆交易平台之一,其借贷业务及永续合约交易量在今年增长较为显著。

    对于杠杆交易,dYdX采用订单簿模式撮合,对于永续合约交易,价格指数取自各中心化交易所的价格指数。

    2021年,dYdX计划基于以太坊Layer2来提高交易平台的扩展性并降低交易费用,同时,dYdX会怎样进行去中心化治理也会是一个值得期待的事件。

    • DerivaDEX

    DerivaDEX 是由Polychain Capital、Dragonfly Capital、Coinbase Ventures等基金投资的、去中心化合约交易协议,创始人为前DRW资深交易员,顾问包括知名程序员Phil Dalian及区块链咨询机构Gauntlet。

    当前,处于发展初期的去中心化衍生品交易所存在这样一个不可能三角:性能、自治和安全。DerivaDEX采用受信任的硬件和独特的架构解决了这一困境。其特点在于:

    1. DerivaDEX 采用可信执行环境抵御单点故障和审查问题;

    2. DerivaDEX采用开放式订单簿和链上结算部件,可提供高性能、高效率的体验;

    3. DerivaDEX 使用的流动性挖矿模型可以激励人们参与DerivaDEX的治理和运营。

    目前,DerivaDEX上线的保险挖矿鼓励用户将质押资金用于保险基金,让不断增长的保险资金为用户提供风险保障。交易协议计划于2021年一季度上线。

    DerivaDEX已发行治理代币DDX。

    • Injective

    Injective由Binance Labs孵化,创始人具有传统金融和区块链背景。

    Injective协议主要由三个部分组成:Injective链、Injective衍生品协议以及Injective DEX。

    Injective链基于Cosmos构建,计划实现较高的TPS及低gas费,通过可验证延迟函数来杜绝抢先交易等交易作弊和不良交易行为。

    目前,Injective测试网已上线了11个永续合约交易对,即将上线1个交割合约,在目前去中心化衍生品交易平台中产品类型较为丰富。

    Injective衍生品协议是一个完全去中心化的点对点衍生品协议,支持永续掉期、差价合约等,用户能够在其上自由创建任何衍生品市场并进行交易。

    InjectiveDEX基于Injective链开发,采用订单簿模式撮合交易,由节点维持去中心化订单薄并获取40%的交易手续费,用户可免费挂单和取消订单。Injective的现货交易则基于0x协议。

    Injective在传统的衍生品交易模式上添加了做市商,由做市商向智能合约存入保证金,并保持一定的质押率,而买家可以向做市商买卖合约。合约的价格则通过预言机取自其他已上线该代币的交易所,并按照交易量加权平均。

    Injective已发行平台代币INJ。

    期权

    • Opyn (https://opyn.co/#/,未发币)

    Opyn由Dragonfly等基金投资。

    Opyn为建立在通用期权协议“凸性协议”上的、基于订单薄模式的链上期权平台,其定位为为通过期权交易为用户提供保险服务。

    “凸性协议”具有较大程度的延展性——允许开发者创建各种不同参数的期权,如欧式与美式期权、看涨或看跌期权、底层资产、抵押品类型等。

    目前,Opyn主要提供ETH的保护性看跌期权以及Compound存储资产USDC及DAI的保险。

    Opyn最近还新上线了v2版本,其特点包括:

    ①期权到期时自动行权;

    ②支持以现金结算的欧式期权;

    ③支持将收益型资产用作抵押品并获得收益;

    ④当用户在Opyn上购买了一个期权产品,用户实际上获得了代表该期权产品的oToken,并且可以将此代币化的期权产品在Uniswap上交易。

    Opyn的产品设计较为稳健,目前面临的问题在于Orderbook形式对于流动性冷启动有较大的劣势。2021年可以关注Opyn怎样解决流动性问题,以及是否有进一步的去中心化治理设计。

    • Hegic

    Hegic是DeFi期权领域一个很有特点的产品。2020年4月,上线V1版本协议;2020年9月9日,HEGIC代币通过联合曲线合约发行,2020年10月,主网v888版本上线。

    Hegic的团队处于匿名状态,主要创始人化名Molly Wintermute。

    Hegic基于AMM模式而非Orderbook模式,当前支持美式期权,允许用户在期限内的任意时间行权。

    Hegic相比同类产品更加灵活,用户可以设计1天、7天、14天、21天、28天的到期时间和任意行权价格。用户在购买期权时,需要的总成本为支付期权费和固定1%的结算费。

    Hegic采用了一种特殊的简化版期权定价模型,其隐含波动率需要开发者根据 skew.com上的信息手动更新。

    此外,Hegic设计了流动性资金池,流动性提供者通过质押资产提供流动性,而用户购买期权时则以流动性资金池作为期权的卖方,在行使合约时,流动性资金池向买方进行兑付,不行使合约时,期权费将平均分配给流动性资金池。流动性资金池也确保了合约可以被行权。

    Hegic的流动性资金池是双向池,看跌期权和看涨期权的结算在同一个池子中完成在 。如果看跌期权亏损,看涨期权将获利。这种双向性在一定程度上分散和降低了市场波动带来的期权风险。

    2020年12月7日,WBTC池中的多空比为3.56,ETH池中的多空比更是达到了6.4,在这种情况下,如果市场单边上涨,LP会受到较高的损失,目前Hegic通过挖矿激励的方式进行弥补。

    AMM形式及简单的UI设计令Hegic的锁仓量和交易量在2020年4季度显著增长。但另一方面,Hegic流动池中的LP承担较大的风险,同时,匿名团队也存在一定的不稳定性,2021年Hegic如何发展还需要保持观察。

    3. 保险

    • Nexus Mutual

    Nexus Mutual是 DeFi 保险的先行者,它是一种互助型保险解决方案,互助会成员共同出资,共担风险,其第一个产品是“智能合约保”。

    你可以通过购买保险来减少以太坊上智能合出现代码缺陷或黑客攻击所导致的资产损失。

    NXM 是平台原生代币。

    • Opyn

    Opyn 在期权那部分曾做过介绍,其通过一套期权协议,能够帮助用户对 DeFi 资产进行风险保护。目前保险对象包括 ETH,Compound 中的 cDAI 和 cUSDC。

    对于 Compound 的存款用户,在存入资产获得 cToken 之后,可以通过购买 oToken 的方式支付保费,之后不管 Compound 是被挤兑了还是被黑客攻击了,都可以凭借手中的 oToken 和 cToken 赎回自己的资产。

    你可以在 Opyn 成为一个承保人,通过向 Opyn 的保险资金池中提供抵押物可以得到oToken,将其在市场中卖出即可赚到保险费。但是抵押物在承保时间内如果抵押率小于140%,就会被清算。这时候可以补充抵押物或者从市场买回 oToken 并销毁掉以避免被清算。

    • COVER

    COVER 协议是一个点对点的保险市场。该协议包含三大要素:做市商 (MM) 、保险提供者 (CP) 和保险需求方 (CS)。

    它还包括四种代币:DAI 代表的是做市商需要抵押的存款、CLAIM 代表的保险需求方索赔权利、NOCLAIM 代表保险需求方权利、COVER 代表奖励和治理代币。

    然后它还有三个资金池:CLAIM-DAI 池、NOCLAIM-DAI 池、Cover-ETH 池。

    COVER 希望将保险的权利和义务代币化,当市场参与者自由博弈,通过套利来实现保险的功能。

    COVER 是其治理令牌,将用于理赔,提出提案,并对有关协议未来的提案进行投票。

    • Nsure

    Nsure Network是一个开放性保险平台,是去中心化的“劳合社”,为希望转移风险的人与愿意承接风险的资本提供交易平台。

    相对于传统的保险,保险公司会提供一个报价,消费者选择买或者不买。而Nsure的保费是由动态定价模型厘定的。

    动态定价模型将资本需求和资本供给作为参数,在模型中共同决定最终保费。当供给增加时保费会变低,当需求增加时保费会变高。

    承保人收益来自三方面。首先是如果项目没有报损,则承保人的获利就是这50%的保费,如果项目有损失,则等价于索赔额的50%的质押代币会被销毁。其次,承保人可以通过质押代币,获得在理赔流程中的投票权,参与这个流程也会有相应收益。最后作为Nsure代币的持有者,承保人也享有在DAO中的共治权利,分配到新产生的代币,享受代币升值的盈利。

    Nsure是为其平台币。

    • UNION

    UNION是一个降低 DeFi 风险和成本的全栈保险协议。

    据介绍,通过其多代币模式的技术平台结合了捆绑保护和流动性二级市场。DeFi 参与者在一个可扩展的系统中管理其跨智能合约和协议的多层风险。UNION 降低了个人用户的进入门槛,为机构投资者的进入打好基础。

    UNN 是其原生的平台代币。

    4. 预测市场

    • Augur

    在所有去中心化预测平台中,Augur的开发时间较早、代码质量较高、市场进展也较快。V神还曾担任Augur的项目顾问。

    Augur的预测流程主要分为创建市场、交易、报告与结算四步。

    这个去中心化预测市场的成功离不开区块链带来的公平和安全,更离不开其平台币REP的激励。

    其玩法是,任何人都可以创建任何话题的一个预测市场,作为回报,该市场的创建者将获得该市场一半的交易费用。为了保证发布者确实是在发布值得预测的事件,发布者需要支付一定的平台代币,而后参与者进行下注。参与者在结果最终出来前交易赌注,具备较高的流动性。最后,预测正确的人可以获得预测错误者的代币。整个平台没有押注上限或奖金上的限制。

    • Catnip

    Catnip 作为去中心化预测市场 Augur 生态中的一个项目,主要专注于交易层,为 Augur 提供订单薄和 AMM 机制的预测市场交易平台。

    从实操上看,Catnip Exchange 使用 Foundry.finance 将预测结果的份额代币化,之后将这些代币放至 Balancer AMM 资金池中,允许用户通过该资金池进行交易。通过将两个已成型的平台结合,Catnip提供了较好的流动性和体验。

    据官方介绍,与 Augur相比,Catnip Exchange 的交易费便宜了数倍,仅为 Balancer 原生用户界面交易费的 50%左右。此外,Catnip Exchange 不产生清算费。

    Catnip 的启动意味着去中心化预测市场功能分层是可行的。其中,Augur 作为结果判定层,负责对预测事件的结果进行最终裁决,以让押注不同预测结果的结果代币持有人根据到期日事件的结果结算收益,而 Catnip 则属于交易层,负责为终端用户提供易用的交易体验。

    Catnip Exchange 最初只支持一个市场,即 2020 年美国总统大选,以将流动性集中在全球最可预测的事件上。

    • Numerai

    Numerai 是一个面向数据科学家的交易数据网络,他们被激励去预测模型以提高对冲基金的回报。Numerai 首先会给其交易数据加密,然后再将加密后的数据分享给数据科学家,这样科学家就不能看到基金的原始交易策略,从而让科学家能够基于数据建模,并以此在交易中获取更多的收益。科学家的积分越高,能获得的代币也就越多。

    Numerai 并不能用作货币在市场上购买商品,它只是用来激励科学家建立成功的机器学习模型,继而在真实市场上通过交易盈利。

    • Erasure

    Erasure是建立在以太坊和 IPFS 上的一种信息交易协议。其最初起源于上面言及的Numerai项目,某对冲基金将交易数据通过加密后众包分给一个由数据科学家组成的网络,让他们竞相构建机器学习模型来为该基金作出预测。

    Erasure 发布了Erasure Bay,这是一个建立在 Erasure 协议之上的信息交易市场。你可以使用 Erasure Bay 来寻求任何信息。

    这个信息交易市场是完全点对点并去中心化的。买卖双必须投入 Dai 作为押金担保。当卖家提供不实信息时,买家将有权力再支付1/10的金额来销毁卖家的全部押金来惩罚卖家。

    NMR 是 Erasure 协议的原生代币。

    5. 支付

    • OmiseGO

    OmiseGO是以太坊上的 Layer2 扩容方案,通过在侧链上使用了 PoS 共识机制将每秒交易量提升到数千笔,同时将交易费用降低到三分之一。

    8月初,OmiseGO发布了为知名论坛 Reddit 积分系统设计了以太坊扩容方案,随后,Tether宣布正式在OmiseGO上发行USDT。

    OmiseGO已于2017年发布其代币OGM,至今市值逼近4亿美元。

    • Matic Network

    Matic Network和OmiseGO类似,采用DPoS侧链和适配版本的扩容技术Plasma来提供安全、可扩展的交易体验。

    2020年6月,Matic Network主网正式上线。项目的开源基金会正在为开发者提供Matic钱包、支付API和SDK、身份解决方案和其他支持解决方案,以便开发人员能够设计、实施和迁移基于Ethereum等基础平台构建的dApp。

    由于块生成时间较短,Matic Network上的支付交易可以在亚秒内确认,并且可以显着降低费用,为dApp用户提供更顺畅、无摩擦的支付体验。

    MATIC用于质押挖矿,参与侧链网络的共识形成,还用于向PoS收益者支付挖矿奖励以及其他交易/挖矿费用。 每次交易发生时,小部分交易费用将存储在协议中,以支持MaticNetwork生态系统的项目,并通过链式支付。

    • xDai Chain

    xDai Chain是一个由MakerDAO基金会和POA Network联合推出的与以太坊兼容的侧链。其最大的用途是可以高速、低成本地进行美元稳定币的交易。

    高效的原因在于,该链采用DPoS共识机制;而其所采用的美元稳定币为xDai,其和以太坊1:1映射生成,因侧链验证者Maker协议为以太坊上Dai的发行方,因此可以确保用户在侧链上使用xDai的行为真实有效。

    xDai Chain上有两个代币,xDai和STAKE,xDai作为链上的主要资产进行交易使用,同时可用于支付低廉的Gas费,免去让用户让用户兑换新代币的麻烦。STAKE则可以理解为公链代币,主要用于分布式记账和治理。

    xDai Chain方面表示,未来进一步拓展至除Dai以外的其他稳定币以及以太坊之外的其他主链,而STAKE仍将作为公链代币存在。

    • Raiden Network

    雷电网络是以太坊的一个侧链,针对以太坊目前的交易速度低和扩展性不强的问题,雷电网络提出了在以太坊区块链外进行传输和交易,以实现低手续费、实时转账交易和隐私保护的问题。

    • Celo

    Request Network是基于以太坊和私有IPFS网络的支付及财务审计平台,是连接孤立的金融系统的接口,使用户可以请求付款,从简单的对等付款请求到完整的业务发票。

    希望与Request网络集成的企业需要:连接REST API,运行网络客户端或运行网络节点。

    平台代币REQ可用于质押并运行节点、抵扣支付手续费等。

    6. 其他交易市场

    • Keep3r

    keep3r是一个去中心化的任务众包平台,类似于区块链版的猪八戒网。其最负盛名的一点可能就是,由DeFi「带货王」Andre Cronje亲自参与设计的。

    keep3r运行依赖于工作和守护者。

    Job指客户希望执行某项操作的智能合约。Job可以是简单地调用一项交易,也可能需要广泛的链下逻辑。守护者指执行工作的外部人员。

    当客户在keep3r成功发布Job后,Keeper便可以认领并执行合同,完成工作后可获得KP3R代币奖励。

    Keep3r已发布的第一个Job约是UniswapV2 Oracle,它的工作任务是收集Uniswap交易对的滑动平均价格。

    keep3r的优点在于能减少项目方的维护成本,并促进智能合约网络运维生态的形成。

    • Ink Protocol

    Ink协议是一个去中心化的电商市场,用于在线购买和销售二手商品。

    平台提供电商市场最核心的几大功能,如资金托管、第三方争议解决,最重要的是围绕卖家的分布式信用系统。

    Ink认为,卖家信誉是影响线上零售店的重要因素,因此希望通过区块链的不可篡改、可溯源特性强化卖家信誉的价值,让好的卖家更易被信赖,有问题的卖家将会被记录并消费者所摈弃。

    • Origin

    Origin起源的目标是实现真正的点对点商务,买卖双方可以直接交易,无需中介。

    目前,用户可以在Origin的旗舰商店及其合作伙伴应用上买卖商品和服务。市场运营商也可以在Origin的开源平台上开发创建自己的应用。

    • District0x

    District0x是基于以太坊、Aragon和IPFS技术创建的一个去中心化市场与社区的集合体。它为构建并运行集市/应用提供了核心功能,包括用户具备发表列表、过滤和搜索、同行排名、积累声誉、发送发票和收款的能力,由此支持任何人部署自己的网络应用。

    二、资产及其管理

    三万字「2021」DeFi行业全景扫描

    1. 借贷

    • Maker

    Maker 是一个抵押型美元稳定币发行协议,发行了美元稳定币 DAI。

    用户只需要向 Maker 协议中提供 ETH、BAT 或者 USDC 作为抵押物就可以参与发行 DAI。但是需要支付一定的稳定费,这部分稳定费的定价由 MakerDAO 治理投票来决定。

    用户支付的稳定费除了一部分要拿来支付 DAI 的存款利息之外,剩余部分将作为平台收益,拿来回购 MKR 以激励其持有人。

    MKR 是 MakerDAO 的投票通证,只有持有 MKR 的用户才可以参与 Maker 协议的治理投票,可以投票决定整个 Maker 协议中的一些重要参数以及是否要支持新的抵押物等议题。

    有时抵押物价格的下跌可能会导致 DAI 的发行方抵押物不足,比如用 ETH 作为抵押物发行的 DAI,当抵押率低于 150%时,平台会发起债仓拍卖。参与拍卖的人可以对要清算的债仓进行报价,在一段时间内报价最高者得到该债仓,这时候平台会处以 13% 的清算罚金。但是极端行情下也可能会出现穿仓,拍卖出的价格没法支付债务,这时 Maker 协议会增发 MKR,并通过拍卖的形式募集 DAI 来还债。

    目前 Maker 协议已经支持了 ETH、BAT、USDC 与 WBTC 等作为抵押物。

    • Compound

    Compound 是一个基于算法的抵押借贷协议,给用户提供了活期的浮动利率存款和借贷服务。

    用户在平台中所借代币的利率由该通证在平台中的借款量和存款量通过算法来决定,平台会将借款利息中的10%留作平台收益,并将剩下的利息平分给该通证的存款人。

    存款人会得到该平台的 cToken 作为存款证明,并根据所存通证的不同可以在平台借出 cToken 对应价值 50%-75%的其他资产出来,并成为一个借款人。

    借款人在平台中需要为他所借通证支付借款利息,同时其存款利息并不会受到影响,这时候用户的真实借款成本等于其在平台中支付的借款利息减去其存款利息。而一旦借款人的抵押物不足,任何人都可以来发起清算流程。

    参与清算的人在整个过程中将会得到系统提供的 5% 的抵押物价格折扣作为激励,以此保证 Compound 平台中的用户的债仓可以得到有效的清算。

    目前,Compound 平台已经支持了 ETH、DAI、USDC、USDT、BAT、WBTC、REP、ZRX 等 ERC-20 资产。未来平台将会引入更多的其他资产,新支持的资产将由 Compound 的治理通证 COMP 的持有人来投票决定。

    • Aave:

    Aave是一个开源的去中心化借贷协议,为用户提供存款和借贷服务。

    借贷双方用户的存款利率与贷款利率是根据平台借款量和存款量通过算法来计算得到的,并且平台采用 Chainlink 的预言机来保证抵押物价格的公平性。

    用户存款时,会得到与资产价值1:1挂钩 aToken 作为存款证明。存入时利息即会立即开始计算,并由存款人持有的代币数量稳定增加表示。存款用户也可以根据 aToken 的不同,在平台上借出 25%-100% 其他资产。

    借款人需要在平台支付对应资产的借款利息,用户可根据市场变化,实时调整利息的支付方式,最大程度的减少借贷成本。当抵押物不足时,平台会帮用户进行清算。根据抵押物的不同,清算罚金比例也会有所不同,比如 ETH为5%,WBTC为15%。

    尤其 Aave 还为高阶 DeFi 玩家提供了闪电贷服务,借款人可以用合约来进行无抵押借贷,只要合约里能保证在一笔交易内完成借款和还款,就可以无抵押地进行贷款。

    目前 Aave 平台已支持 LINK、DAI、ETH、USDC、BAT、USDT 等在 DeFi 领域普遍使用的ERC-20代币。

    AAVE (原 LEND)是协议治理代币,通过治理控制协议管理员秘钥。

    • Dharma

    Dharma是一个P2P(peer-to-peer) 借贷市场,它能使用户轻易地从世界任何地方借出和借入加密货币,即时且准入门槛低,同时保持用户对资金的完全控制。

    Compound 有一个汇总合约地址,存放着所有的资金,但 Dharma 会为每位用户提供与协议交互的个人合约地址,这在一定程度上保障了资金安全性。

    • bzx

    bZx是一个去中心化的DeFi协议,用于构建借贷与保证金交易。其在最新版中支持了闪电贷、流动性挖矿、抵押管理、Gas代币集成、订单记录及清算引擎等新功能。

    bZx 已经发行了BZRX作为其治理代币。BZRX由中继方用于收取交易费用,代币持有人有权决定如何升级bZx协议。

    • dForce

    dForce是一整套开放、统一、可扩展、可互操作的DeFi协议网络,包含资产协议、借贷协议和流动性协议,旗下的业务板块不限于借贷、较为多样。

    以目前已上线的资产类业务举例:USDx为其链上合成型美元稳定币,成分包含USDC、PAX和TUSD,用户将USDx存入USR中已获得系统性存款利息;GOLDx则是实物黄金锚定币;dToken为用户向生息市场存入ERC20代币获得的收益权证明。

    2020年12月19日,dForce宣布在币安智能链BSC上部署第一个跨链交易聚合器dForce Trade。此外,dFoce还计划向特定用户和特定资产开放混合型借贷平台,以及面向更广泛用户推出开放式借贷协议。

    • ForTube

    ForTube基于原力协议提供去中心化借贷服务,旗下产品包括ForTube Bank和ForTube Bond,前者为算法驱动的加密数字银行,后者为一站式加密数字债券发行和投资平台。

    ForTube现已通过Certik智能合约安全审计、慢雾科技安全审计,集成了CertiK预言机,并于2020年9月宣布获得加密资产投资机构NGC Ventures的战略投资。

    2. 合成资产

    以太坊上的合成资产代表由一种或多种资产/衍生品组合而成的金融工具。也就是说,它们并不是初始资产,而是合成的,比如DAI、wBTC都属于合成资产,但我们知道稳定币和加密货币锚定币本身就是DeFi中价值最高的两大领域之一,因此会在下面单列出来。

    本部分介绍的合成资产项目主要是合成资产发行协议。

    • Synthetix

    Synthetix由澳大利亚的Kain创立,是一个建立在以太坊上的去中心化合成资产发行协议。创办Synthetix之前,Kain曾创立了稳定币项目Havven,SNX由这一项目转型而来。

    Synthetix生态中的核心角色:系统代币SNX,合成资产Synths,稳定币sUSD,以及交易协议Synthetix.Exchange。

    其运作逻辑为,所有合成资产Synths通过超额抵押系统代币SNX生成sUSD,再用sUSD在Synthetix.Exchange上购买Synths来生成。

    除了生成sUSD外,用户抵押SNX可获得交易平台手续费分红及LP流动性奖励。

    Synthetix生态的优势是围绕着SNX及衍生稳定币sUSD形成了一个紧密的闭环,劣势则是这个生态是一个封闭的自循环生态,生态增量将成为Synthetix持续发展的核心问题。

    这方面,Kain及Synthetix社区在2020年做了一系列尝试,包括进一步改善生态治理体系,成立多个不同功能角色的DAO来分担治理职责、升级Synthetix.Exchange为新版本Kwenta,以及L2的尝试,上线基于去中心化资管协议dHEDGE上线等。

    • UMA

    UMA由前高盛交易员Hart Lambur创办,并获得了贝恩资本及Dragonfly的投资。UMA是Universal Market Access的简称,致力于建设允许用户来创建自定义抵押合成代币的基础设施,包括不需要链上喂价的、支持生成合成资产的智能合约,以及去中心化的预言机系统,为UMA的智能合约提供价格数据服务。

    通过这套基础设施,UMA允许用户创建自定义抵押合成代币,可以几乎跟踪任何东西的价格。UMA代币允许持有者对价格数据服务进行投票,并且参与调节UMA生态系统中的重要参数。

    2020年,UMA发布了以下重要产品:合成美元稳定币Yielddollar,合称以太坊Gas衍生品uLabs Gas Future Token,并且发布了与Yam的合作计划。

    从目前的产品设计看来,UMA的生态系统比Synthetix开放,发布的产品金融逻辑精密,但是相对较为复杂,尚未得到大规模适用。

    UMA在2020年第三季度表现抢眼,通证UMA价格从季度初的$1.92增长至季度末的$9.42,增长达390%。在9月初一度超越最大DeFi黑马yearn.finance,成为市值仅次于Chainlink的第二大DeFi项目。

    • PerlinX

    PerlinX是一个去中心化的的合成流动性池,支持合成资产的创建和交易。

    PERL是其原生代币,通过使用UMA,你可以超额抵押PERL来生成任何类型的合成资产。

    • dHEDGE

    dHEDGE是一个建立在Synthetix合成资产协议之上的资产管理协议。

    dHEDGE允许任何人在以太坊上建立自己的投资基金,或者以完全非托管的方式投资其他人管理的基金,将去中心化和免许可理念融入到传统资产管理服务中。

    dHEDGE采用机器人投顾策略,并加入社区参与,让每个人都可以成为"投资顾问机器人"。

    dHEDGE已发行治理代币DHT。

    • Mirror

    Mirror是Terra推出的一个合成资产协议。

    Mirro采用Band预言机喂价,合成资产是在Terra链上铸造的,可以跨链至以太坊上。

    MIR是其治理代币。

    • ARCx

    ARCx是一个合成资产的GameFi项目,可以生成有抵押物支持的稳定币。

    你可以超额抵押LINK等代币来生成LINKUSD,这些衍生稳定币可以自由包装像诸如arcUSD之类的计息金融资产。

    ARC是其待发布的原生平台币,可以对基础资产进行评级。

    3. 稳定币

    我们将稳定币分为加密资产抵押型和法币抵押型两类。

    加密资产抵押型

    • DAI

    DAI是首个也是规模最大的去中心化美元稳定币,由Maker协议于2017年12月发行,目前流通供应量超过1亿美元。

    其抵押资产不像USDT那样来自真实的美元,而是数字货币。DAI支持任何人通过抵押ETH、WBTC等代币自助发行和赎回,但需要支付一定的「借款」利息。

    在DeFi世界,DAI通常有三种用途:释放流动性&加杠杆、理财生息以及「对抗剥夺」。

    释放流动性&加杠杆是指,当你将大量资金押注在某个币种上并且对其看涨,而你又需要流动性资金时,便可将该代币抵押借DAI。借出来的DAI,你既可以买成看涨币种,此谓加杠杆;也可以另做它用,此谓释放流动性。

    理财生息是指,将DAI存到第三方抵押借贷平台,赚取利息。当然,Maker官方也推出存款生息产品,但更多的是作为货币政策的一部分,利率亦是人工手动调节的,和专营的借贷平台有一定差别。

    另外,用户持有DAI还有一个很重要的原因:其代币合约是所有稳定币中少数没有管理员权限的,也即管理员无法封禁特定地址持有的DAI,可谓是去中心化、高度自由的美元稳定币。

    鉴于其优越性和规模化,现在,几乎所有的DEX均支持DAI交易对。

    根据DeBank数据,一年来,DAI的发行(锁仓)量从数十万美元增至10.7亿美元,涨幅超30倍,在去中心化稳定币市场占比超过99%,同时也是DeFi中锁仓量最大的产品。

    三万字「2021」DeFi行业全景扫描

    • Neutrino Dollar

    Neutrino Dollar在今年2月问世,由WAVES代币抵押生成,和美元1:1锚定。其保持价格稳定的核心思路和DAI一样,也即通过USDN和1美元脱钩时产生的套利机会吸引投机者买卖,消除价差。

    根据QKL123数据,截至1月5日,USDN流通市值为2600万美元。

    • SAI

    可能很多人并不知道,SAI是当前DAI的前身。在2019年11月之前,DAI采用的还是单一抵押模式(SCD),从那之后Maker正式启动多抵押DAI,为了和老币做区分,Maker将单一抵押形式的币改称为SAI。

    尽管SAI系统已经关闭,但根据QKL123数据,仍有一定数量的SAI在市场上流通。截至1月5日,SAI的市值有664万美元。

    • mUSD

    mUSD是由 mStable 协议发行的聚合型美元稳定币。

    mUSD 是 mStable 资产之一,它将一篮子类似的指定代币化资产聚合成一个新的增强型资产。

    目前,你可以通过存入 TUSD、DAI、USDC、USDT 来铸造 mUSD。为了庆祝 Beta 版上线,mStable 目前将稳定币兑换费设在0.1% 。

    用户可以将 mUSD 存在 mStable 的储蓄合约来生息,本质是借给包括 Compound 和 Aave 在内的借贷平台,借贷渠道由 MTA 持有者决定。

    MTA 代币作为协议核心代币,为包括 mUSD 在内的所有 mStable 代币提供脱锚后的补救方案。

    根据DeBank数据,截至1月5日,mUSD发行量为2950万枚,24H成交额为1060万美元。

    • sUSD

    sUSD我们在介绍Synthetix协议中曽提到,它是美元锚定币。

    用户可以在抵押合约内存入SNX代币以生成sUSD,而后可在Synthetix上与其他合成资产进行交易。

    在Synthetix平台中,sUSD充当一种债务义务。当用户铸造sUSD时,他们将在铸造的所有合成资产的债务池获得一部分份额。因此,铸造和发行更多sUSD的市场需求取决于铸造和合成资产的需求。

    sUSD代币的价值保持稳定的方法和多数算法稳定币类似,即用户可以利用sUSD与债务池中的其他合成资产进行套利。

    • Reserve

    Reserve协议是一家数字货币提供商,计划在以太坊上发行资产储备支持的,可赎回并受监管的电子货币。Reserve 方案会使用 RSV 和 RSR 这2种互相配合的代币。

    RSV是由不断变化的一篮子资产作为储备的去中心化稳定币,早期阶段价格锚定美元。

    RSV代币初期的目标价值为1美元,但从长远来看,其目的是与美元脱钩,并与实际购买力挂钩。

    RSR(Reserve Rights token) 则是 Reserve的权益通证,是一个价格能够波动的辅助代币,核心作用起到稳定 RSV 的价格,并且在整个货币网络发展过程中享有购买多余 RSV代币的权利。

    • Ampleforth

    Ampleforth是一种基于算法储备和弹性货币供应系统的基础货币。

    本质上,AMPL 通过自然扩大或收缩供给,以反周期的方式适应需求的变化。

    AMPL 目标价格为1美元,每天10点调整一次货币供应量。

    AMPL有一个 Geyser 流动性激励计划,奖励在 Uniswap 及 MooniSwap 上为 AMPL 相关交易对提供流动性的用户。

    • BasisDollar

    Basis Dollar 是一个基于算法的稳定币协议,由 Basis Cash 分叉而来。

    BSD:一种稳定币,该协议旨在保持价值与1美元挂钩。

    BSDB:当 BSD 价格小于1美元时,系统发行的 IOUs 用来回购基础美元。债券以比 BSD 价格有意义的折扣出售,当 BSD 价格正常化到1美元时,以1美元赎回。

    BSDS:收取剩余的承兑汇票(所有债券赎回后剩余的承兑汇票)。

    • Empty Set Dollar

    ESD (Empty Set Dollar) 是一个具有弹性供给的去中心化稳定币。

    ESD 既是稳定币,也是其治理代币。与 AMPL 不同的是,ESD 本身不会自动伸缩,用户持有的 ESD 数量不会自动变化。仅当你抵押 ESD 到 DAO 中后,才会参与到稳定币伸缩的逻辑中。

    当 ESD 价格偏低时,系统会销毁部分 ESD,同时发行债券来覆盖销毁的 ESD 部分。

    当 ESD 价格偏高时,系统会增发 ESD,增发的 ESD 首先会偿还债务,多余的部分则由抵押 ESD 的用户平分。

    • USD++/PieDAO

    PieDAO是对数字货币投资组合进行去中心化配置的自治组织。

    这些投资组合配置被称为 "PIEs",当前主要有BTC++和USD++,两者分别加权配置了多种BTC及美元稳定币。

    PIEs对用户没有最低存款要求,同时还需支付少量费用,这些费用将分给自治组织的活跃成员。

    PieDAO由DOUGH代币管理。代币持有者能够对资产、权利、费用的权衡、风险评估进行治理投票。

    • STASIS EURS

    EURS运行方式类似Tether,其在2018年7月由注册于马恩岛(the Isle of Man)的STASIS基金会授权旗下马耳他公司STSS发行,声称基于欧元1:1发行。

    可信度上,STASIS提供链外信息来供用户查询,包括:每日交易对账单、四家会计事务所的季度审计等。

    从发行量看,STASIS当前总发行量将近3200万美元,成交量不到190万美元,在稳定币中属于流动性不佳的一类。

    法币抵押型

    法币抵押型稳定币,多是由业内知名的公司发行,或受监管、或声称接受审计,来确保100%保证金制。人们对其的使用,发行方及背后监管是一方面,另外一方面则来自于使用习惯或者说「共识」 。除发行方和发行量外,这些稳定币在技术等各方面并无太大区别。因此我们可以通过表格一览这些抵押型稳定币的发行时间、发行方、监管方、流通量。

    数据截至2020年1月5日,来源主要参考DeBank和QKL123。

    三万字「2021」DeFi行业全景扫描

    另据QKL123的统计,法币抵押型稳定币市场总额达到233亿美元,其中USDT占比超过82%,USDC位列其次,但市占不到12%,受监管发行的PAX和GUSD市占也少得可怜。由此可知,法币抵押型的背后担保可能不是最重要的,而是用户习惯。

    从成交额来看,USDT更是占据了98%的绝对主导地位,可知其不可替代性。

    三万字「2021」DeFi行业全景扫描

    来源:QKL123

    4. 加密货币锚定币

    以太坊上不乏美元、黄金等锚定实物的加密货币,除此外,近两年来,人们还把其他公链的资产锚定到以太坊上,典型的如BTC,由此来释放持币者的流动性,让BTC可以作为资产「用」起来。因此,它的逻辑和美元锚定币作为价值尺度、黄金锚定币作为贮藏手段的功用还不太一样。

    据debank.com的统计,截至1月3日,以太坊上的BTC锚定币锁仓量达到峰值45亿美元,已超过DAI、ETH等成为第一大类锁仓资产。

    和稳定币类似,ERC BTC市场占有率呈明显的马太效应,WBTC垄断市场,剩余市占超过1%的仅有4个,最高的为renBTC,市占第二,接近10%。

    鉴于各代币采用的技术实现上有相似之处,这一部分同样可列表对比。

    三万字「2021」DeFi行业全景扫描WBTC是最早发行的ERC BTC,其余代币多在今年发行。如果你在DeBank上查看ERC BTC发展的整个周期,会发现它十倍的爆发性增长,还是在今年8月流动性挖矿大行其道时,才真正吸引到BTC持有者「充币」来玩。

    和美元稳定币类似,ERC BTC的发行方式,是有去中心化程度不同的区分的。

    按照去中心化程度的不同,ERC BTC可分为去中心化,半中心化和中心化。

    虽说是中心化,但和美元稳定币不同,HBTC等代币会公开其比特币地址和HBTC的铸币地址,为100%保证金制给出审计透明的承诺。

    WBTC的半中心化方式,是通过一个名为WBTC DAO的联盟成员及第三方托管商BitGo联合印币销币的。

    tBTC则是通过一个Layer2协议,通过去中心化托管BTC账户私钥的方式,来实现BTC和tBTC的去中心化发行、托管,实现形式上最为去中心化。

    除了这些典型的由BTC支撑的ERC BTC,还有背后不是用真实的比特币做抵押,而是用它的锚定币甚至其他,这就是下面要介绍的加密货币的衍生资产,或者称为合成资产。

    • sBTC

    sBTC是Synthetix协议创建的合成资产之一。

    sBTC会追踪真实BTC的价格,但背后是由ERC20的抵押物进行担保。其抵押率为不低于750%。

    sBTC可以在Synthetix中与其他合成资产通过合约进行交易。

    • acBTC

    acBTC是由NUTS Finance推出的BTC合成资产代币,其价值由一篮子BTC锚定币支撑,主要包括WBTC和renBTC,用户可以通过抵押两种代币来铸造acBTC。

    可想而知,该产品的优势在于,无需自行托管BTC,且能避免单一化风险。但也只有使用者和抵押这者真正分离,这套逻辑才能真正发挥效用。当然,新型市场的形成需要一个周期,我们不妨耐心等待。

    当前,acBTC已发行治理代币AC且已开启流动性挖矿

    • BTC++

    PieDAO是对数字货币投资组合进行去中心化配置的自治组织。

    这些投资组合配置被称为 "PIEs",当前主要有BTC++和USD++,两者分别加权配置了多种BTC及美元稳定币。

    PIEs对用户没有最低存款要求,同时还需支付少量费用,这些费用将分给自治组织的活跃成员。

    PieDAO由DOUGH代币管理。代币持有者能够对资产、权利、费用的权衡、风险评估进行治理投票。

    5. NFT

    NFT,非同质化代币,每一枚代币都是独特的,不可分割和交换。主要应用在游戏、艺术品、域名、收藏品、现实资产通证化等领域,尤其是艺术品和游戏。

    • CryptoKitties

    加密猫CryptoKitties是NFT较早的成功实践。截至今日,加密猫已经发售了近200万只,成交总额超过6300万美元,玩家多达91000人。

    Cryptokitties是个“聚众云吸猫”的游戏,用户在游戏中可以养大、买卖并繁育“电子猫”,凭借区块链技术的可信度,让每只小猫和繁衍的后代都是独一无二的。

    这可能是以太坊的第一款现象级游戏,在其上线前,以太坊排队待处理的交易几乎没有突破5000,但从2017年12月3日开始,待处理交易直线上升,到4日下午突破1.5万,5日凌晨触及2万关口。

    至2018年,Axiom Zen游戏工作室把CryptoKitties分拆为独立公司,并获得1200万美元融资。

    • Opensea

    OpenSea 是最大的加密收藏品市场之一,目前超过 60 种不同的 NFT 可以在该平台交易。

    在 OpenSea 上,你可以上传、出价、购买或者参与藏品拍卖。市场涵盖品类众多,包括虚拟艺术品、虚拟空间、域名、卡牌以及其他收藏品等。

    三万字「2021」DeFi行业全景扫描

    OpenSea 的交易设计也较为人性化,你可以看到最新的、最热门的藏品列表,点开每一种藏品你可以看到它的成交历史、价格走势等。

    报价时,即使你的钱包里只有 100 USDT,但也能对价值1000USDT的藏品报价,减少机会成本。

    根据OpenSea今年8月的数据,其上平均每月有 5000 个独立核心用户,核心指的进行了购买/销售商品的操作。在流通量方面,到目前为止,其市场累计已有1500万美元的成交额。

    • Rarible

    Rarible定位和OpenSea类似,支持NFT的发行与交易。作为后起之秀,其在2020年上线后,几乎没有人在该平台进行交易,直到当年7月15日其发布治理代币RARI并开启流动性挖矿玩法。

    Rarible上活跃的创造者和收藏家为任何平台升级投票,并参与管理和审核。此外,Rarible将根据用户每周的购买量和销售量,分配以相应的RARI。

    发布RARI后,Rarible作为的NFT市场领域的独特玩法获得飞速增长,截至1月4日07:00,根据OpenSea,Rarible交易额已经超过4150万美元。

    Rarible主页展示的部分NFT作品

    • Enjin Coin

    Enjin依托于世界级在线游戏创作平台Enjin。该平台于 2009 年推出,运营多年,已拥有 25 万个游戏社区公会、电竞团队、游戏社区、游戏部族、角色扮演团体、粉丝网站等,注册用户 1870 万,月 UV 达 60 万人次,社区中的游戏资产商店每月销量高达数百万美元。

    ENJ 作为一种普通的 ERC-20 代币,可以用来 Mint平台上独特的游戏资产,这些资产又可以随时转成 ENJ,因而 ENJ 的作用类似于 NFT。

    ENJ已于2017 年推出。

    • Decentraland

    Decentraland定义为链上版“我的世界”。其流通代币MANA可以和游戏中的NFT类代币LAND相互兑换,由此实现和特殊资产的锚定。

    MANA已于2017年上线。

    6. 资产管理

    • Zerion

    Zerion在各资管平台中的特点在于其对资产的展示清晰而漂亮。

    平台倡导用户在其上「Explore → Buy → Manage」,也即提供搜索DeFi收益产品、一站式投注和资产管理服务。

    从其展示的Demo可以看出,Zerion提供了资产总额,投资组合的历史表现,分散在不同平台的资产占比和涨跌幅,以及锁仓资产和收益等细项。

    三万字「2021」DeFi行业全景扫描据官方披露,截至2020年8月已接入40+DeFi产品,连接了10万+地址,平台交易量超过8000万美元。

    • Zapper

    Zapper是一个DeFi资产管理平台,可为用户提供一站式的投资、监控并管理DeFi资产。

    据官网统计,自2020年5月上线以来,已支持40+主要DeFi项目,累计获取用户40万+,管理资产超8亿美元。

    在Zapper上,你可以一键管理你分散在多个平台上的资产,并进行Staking、交易甚至是作为基于AMM的DEX做市商来赚取佣金。

    • InstaDapp

    InstaDapp 为用户提供了一个拓展性极强的合约钱包,满足资深 DeFi 用户同时管理 Maker 和 Compound 中资产的需求。

    在此基础上,还提供了一键切换平台等功能,以帮助用户方便的切换到利息更便宜的借贷平台上。

    • Argent

    Paradigm投资、V神点赞的Argent,是一个支持以太坊上的加密资产和应用程序的钱包。除此外,其支持10+去中心化交易所、240个ERC20代币。第二大功能是让用户可以通过Maker和Compound放贷,并通过PoolTogether来赚取保本的随机奖励。

    • Enzyme,是第一个加密资产管理的自治系统。它的前端和后端都在分散的平台上托管和执行。前端运行在IPFS之上,而后端利用一组以太坊智能合约。

      通过智能合约,其能提供了报告、审计、投资、赎回、基金政策系列解决方案。这使投资者能够专注于完善策略,赚取更高收益。它的优势同样在于透明和安全。

      • xTokens

      xTokens是一个资产管理平台。你可以在上面抵押 KNC、SNX、AAVE 等代币,并获得对应的 xToken (xKNC、xSNX、xAAVE)。

      xToken的特点在于,提供简化的风险敞口,让这些代币以一个固定的策略去参与社区质押、投票甚至购买其他基金类代币进行对冲。质押等行为的收益被会复投进入池子,从而提高 xToken 的价值。

      XTK 是其待发布的治理代币。

      7. 聚合理财

      • yearn.finance

      yearn.finance是首个将聚合器推入主流视野的项目,为用户提供最佳收益。yearn.finance起步于允许用户通过将Balancer的存证BPT和Curve的存证yCRV放入其管理页面而赚取平台原生治理通证YFI;由此开启了循环挖矿的最大化收益步伐, 彻底点燃了收益农耕模式。

      YFI价格上线仅两周价格便超过比特币,九月中旬一度高达43337美元/枚,成为最贵的数字资产。同时,和上线时相比,截至9月底yearn.finance锁仓值翻了97倍。

      • YFII

      “二姨夫”是Yearn的分叉币,支持每周挖矿减半等新功能。总的来说,YFII的挖矿设计对散户更友好。

      YFII实现了YIP 8提案,借鉴了比特币的挖矿减半模式,将代币在10周内逐渐分发给用户。

      YFII还提供放贷机枪池,通过执行YFII持有人票选出的最优策略来追逐最高收益。机枪池统一调仓来为个所有人投资者节省gas费用。

      机枪池无入场费,YFII从利润中收取2%费用作为未来项目和社区发展。

      此外,YFII合约还销毁了铸币私钥以防止通胀。YFII合约参数则通过一个7-11多签控制。

      • TokenSets

      TokenSets 基于 Set Protocol 协议开发而成。其面向用户提供了两大类不同的投资组合类别,一种是智能合约代码来定义规则的自动化管理策略。这种策略下,用户的投资组合会随着市场波动而自动调整。只要满足合约中的调整条件,就可以触发合约执行调仓,以帮助用户收获更高的投资收益。

      另外一种是人工策略,主要由有多年交易经验的资深交易员来手动制定交易策略。这种策略下什么时候调仓均由交易员自行决定,但是整个调仓过程在链上完成,完全公开透明。

      用户投资进去的资金一直在 TokenSets 平台的合约账户下,不用担心交易员跑路问题。

      目前平台内支持的资产主要是 ETH、WBTC、DAI、USDC 等主流资产,未来可能会开放更多的资产组合。

      • DeFi Saver

      数次市场大暴跌曾让MakerDAO这样的借贷平台发生大额的坏账。

      DeFi Saver想为用户提供了一站式提升杠杆率和去杠杆的功能,可为用户一站式关闭 CDP 抵押债仓账户,从而避免清算。

      DeFi Saver 还集成了 Aave Protocol 的闪电贷功能,可在极端环境下减少拥堵带来的无法及时操作问题。

      对于每次「调仓」等操作,DeFi Saver 会收取的 0.3% 作为手续费。

      • RAY

      RAY是一个支持自动移仓来获取最高收益机会的聚合理财平台。

      RAY 通过预言机监控多个借贷协议,并使用非线性编程不断计算最优资产配置方案。从各智能合约中读取收益率数据,以避免潜在的 API 故障与攻击。

      RAY 的目标是赚取超过市场基准利率的增量收益。

      RAY 将会收取用户收益的20%作为分成。

      • Idle

      DEXTF允许 DeFi 用户持有、交易并将不同的资产纳入可赎回的代币基金中。使每个人都能轻松创建和交易非托管、无需预言机的数字货币基金。

      DEXTF 通过高流动性的 XTF 代币基金解决了资金管理人的问题,每支创建的基金都有可以交易或赎回的基础资产。

      DEXTF 是其治理代币。

      三、基础设施

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      1. 预言机

      • ChainLink

      ChainLink是去中心化预言机的鼻祖,具备先发优势,产品可靠、应用较广,在该领域中具有明显优势。

      在实现上,大多去中心化预言机都沿袭Chainlink的思路进行优化和改进。

      ChainLink首先通过多个节点来提交数据到其链上合约,然后再由其他智能合约来访问它的合约接口并获取各自想要数据。

      ChainLink几类参与者的操作分别是,数据使用者需支付LINK来提出服务请求,而后,质押LINK获取服务资格的节点会搜集链外的数据、经汇总后提交给用户。

      在此过程中,Chainlink通过信誉合约对节点的行为进行打分,表现好的节点可获得一定数额的奖励,而对有不当行为的节点,将扣除其抵押的LINK作为惩罚,并在信誉合约中记录其评分。Chainlink还设置验证合约来奖励节点提交其他节点数据不准确的证据,经证实“检举”有效将获得相应LINK,并扣减提交偏离答案的节点的质押代币。

      DeFi 生态兴起后,智能合约对通证链外价格的需求非常强烈,ChainLink在此过程中迅速获得了市场,包括Synthetix、Aave、Kyber等头部DeFi项目都在使用其所提供的价格预言机服务。

      ChainLink已发行平台币LINK。使用场景上,数据需求方需支付LINK来发起数据请求,ChainLink节点还要尽可能多的抵押LINK到合约里以取信用户。

      • Nest

      Nest是和ChainLink不太一样的去中心化预言机,其通过有效的博弈和通证模型来形成链上价格。

      具体而言,Nest试图通过激励,促使矿工和套利者在链上直接博弈出一个准确的价格数据,从而避免传统预言机可能存在的风险。

      在Nest的设计中,你可以作为一个挖矿的矿工直接参与指定交易对的报价并获得对应的NEST通证奖励。同时在矿工报价的验证期内,如果有套利者发现矿工的报价偏离市场价格,就可以直接用该报价买下对应资产完成套利。但是完成套利的同时,套利者需要重新报一个价出来。

      如果矿工的报价在验证期内没有被完全成交的话,就会作为一个生效报价参与形成最后的区块价格。第三方的DeFi合约就可以调用该区块价格作为价格预言机来使用。

      • Band

      Band报价机制和ChainLink类似,但Band为开发者提供的数据获取接口更为简单易用,同时调用费用可支持链上原生资产来支付。而针对链上操作费用贵、速度慢等问题,Band以Layer 2的形式为公链扩容,提供了更便宜,更快速的解决方案。

      Band发行了自己的BAND,并设计了复杂的经济模型以达成生态内各方的激励相容。

      • Tellor

      Tellor是一个采用 PoW+PoS 双共识机制的去中心化预言机。

      Tellor 利用质押挖矿模式,激励矿工首先存入 1000 Tellor Tributes 至协议。最终,每个区块由5名矿工最终通过竞争,并提交所请求的报价数据。

      前5个数据的中位数被协议认为是有效报价,协议采用此报价。如果 Tellor 代币持有者投票提出质疑,被质疑的矿工将被「冻结」1周。如果数据被质疑成功,质疑者将获得矿工质押的代币,反之则矿工获得质疑者质押的代币。

      • DOS Network

      DOS相较于Chainlink的改进在于,后者在选取工作节点时基于信誉系统,而DOS则是完全随机地在候选节点中选取工作节点,进来更好的抵御攻击,兼顾安全和公平。

      从功能上,DOS Network作为高度自由度Layer2协议,可支持多个异构区块链,也即是说其可为其他区块链提供实时数据源和可验证的计算能力。

      2. 钱包

      钱包的类别也有很多,中心化的、去中心化的,硬件钱包和轻钱包。本文将选取其代表,以及支持诸多DeFi项目的钱包进行介绍。

      • MetaMask

      MetaMask可谓是是DeFi圈人手一个的必备工具,也是为数不多敢说“trusted by over 1 million users worldwide”的产品。

      简而言之,它是一款可以在Chrome上使用的以太坊钱包插件,无需下载,添加即可,非常轻量级,可兼容绝大多数DeFi产品,与之进行交互。教程网上已经有很多了,不再赘述。

      MetaMask还基于0x协议搭建了内置交易所MetaMask Swap,若一旦发币将能带来一波热潮。

      • Portis

      • Fortmatic

      Portis和Fortmatic的定位类似,它改善了已建立的Web 3.0钱包需要使用特定的Web浏览器和/或浏览器扩展的局限,允许用户通过几乎任何Web浏览器在任何设备上,用电话号码/电子邮件和密码就能连接到连接到dApp中。

      • WalletConnect

      • WalletLink

      WalletConnect 和 WalletLink 是用于同样目的的两个独立协议。本质是只是一套开放的通讯标准,让桌面版 DApp 和手机钱包之间可以建立一个加密的链接。

      当你需要在桌面版 DApp 上接入地址、需消耗gas或进行交易时,点击这两个钱包便会弹出二维码,通过手机钱包扫码就可以完成操作。

      而且,这两款协议通信是端到端加密的,可以保护用户活动的私密性,通过这种通信,用户可以在不使用其私钥的情况下与任何 DApp 进行交互,相较于浏览器插件似乎更为方便。WalletConnect当前的支持项目更多一些。

      • imToken

      imToken是一款去中心化数字资产移动端钱包。它基于一个数字身份支持包括ETH、BTC、EOS等多链、多币种的管理与兑换,拥有近1000 万用户。主要功能有:私钥自持、可关注全球各大交易所,各类数字资产行情并设置价格提醒。

      • Coinbase Wallet

      CoinbaseWallet可谓是一款服务完善的钱包,基于Coinbase交易所,其支持法币入金、交易并存储代币。

      在现实支付中,Coinbase Wallet还获得超过38000家商家接受,如戴尔、Expedia和Overstock。

      其提供包括中文在内的11种语言,可谓是全球覆盖。根据官方消息,其已拥有近2百万用户。

      • My Ether Wallet

      My Ether Wallet是一款开源的以太坊钱包,可提供包括美元在内的18种法币入金通道,背后的交易由以色列的法币入金公司Simplex等支持。

      • Ledger

      Ledger是一个硬件加密货币钱包,其利用加密芯片技术为用户构建安全解决方案。

      Ledger的背后是一家法国创业公司, 于2014年发布了第一个钱包。至今已成为硬件钱包行业的领导者。据悉,Ledger已售出超过100万台。

      • Trezor

      Trezor是一个硬件钱包,它具有高安全性,同时又不会以牺牲方便性为代价。

      与冷储存不同,Trezor在连接到一个在线设备时是可以实现交易的,并且不会暴露私钥给有潜在安全风险的计算机,只是在设备内确认交易。同时,用户可以随时在发送比特币之前检查屏幕上的正确地址、金额和手续费用。

      • Tokenpocket

      TokenPocket创立于2017年,是一款多链钱包,最早根植于EOS生态,现已支持比特币、以太坊等11类公链资产。

      据介绍,TokenPocket代码已经开源,用户自持私钥,安全性高。其还支持钱包内跨链、去中心化交易,同时支持2200+dApp,是用户探索DeFi的一个便捷入口。

      • Bitkeep

      Bitkeep是一个去中心化钱包。已支持已支持BTC、ETH等数十条主链及其上代币。另外,根据官方介绍,Bitkeep在钱包内嵌入了DESM加密算法,即使黑客入侵手机也无法盗走资产。

      Bitkeep还在钱包中配置存贷、主流币矿机等多种理财方案。

      • Alphawallet

      Alphawallet成立于2017年,和上述全面支持各类资产的钱包不同,Alphawallet专门支持基于ERC-875协议的代币。

      ERC-875也是Alphawallet研发出来类似于ERC-721的代币协议,创建的代币不可分割不可交换,不同的是,ERC-875不需要交易双方支付gas费用,由此为链下资产上链、交易提供更低的门槛。

      据介绍,ERC-875内置了两个密码学协议, 支持在钱包内实现原子化交易,直接搭建去中心化市场、降低普通用户使用门槛,另一面可以简单打包处理大量交易,总体而言提供了为用户较好的交易体验。

      • Burner Wallet

      Burner Wallet是作为上述xDai Chain以太坊支付侧链的配套设施存在。相较于其他公链钱包,Burner Wallet有自己的创新之处。

      它就像是一个H5版的支付宝,用户通过扫描即能打开一个临时网页,从中创建自己的私钥、地址并完成支付,快速且无需下载钱包,易用性非常强,适用于小微支付的场景。因该钱包将用户私钥存在本地浏览器的Cookie中没有加密,因此不能为大额转账交易提供安全保障、也不适合永久存储数额较大的资金。

      当然,Burner Wallet最近也在和Gnosis Safe合作来解决该问题。Burner Wallet希望,一旦用户在钱包中积累一定额度的资金,就自动将资金转移到一个更安全的钱包中。

      3. 数据检索及展示工具

      传统价值投资要看数据,DeFi投资也要看,不只是币价,方方面面的链上信息也要学会搜集。我想,今年流动性挖矿浪潮中,大多人不如“DeFi科学家”的原因就是少了这么一筐数据分析工具吧。下面列举了我在不同博客上被安利并亲测有用的平台,在此期间我还看到不少类似像Curious Giraffe的平台已经停更了,可见这些平台在早期盈利是个问题。

      一些知名交易、借贷等dApp的「周边」统计工具:

      • 0x Tracker

      0x是以太坊上最早的去中心化交易开源协议之一,0xTracker可理解为基于0x协议的交易浏览器,其统计信息包含基于该协议的所有交易所及dApp、24H用户量、交易量、交易币种以及协议所得交易手续费等各指标。

      • UniswapROI

      从名字中就可以看出,UniswapROI旨在帮助Uniswap上的LP们,统计其投前的账户价值,当前账户总值,以及如果未投资而是HODL时的收益,以及各个投资情况下的净利率全对比。不仅有当下的,UniswapROI还近4个月的投资组合收益。

      除了Uniswap外,UniswapROI还上线了统计Balancer上投资收益的Beta版本。

      • Etherscan

      Etherscan是一个以太坊最主要的综合浏览器。在其上你也能发现相对全面的DeFi项目,比如这几个板块就挺有意思的:

      ①Etherscan ERC721 Top Tokens,列出全部的8000+ERC721合约,并提供合约的24H-7D的交易地址数、交易量,助你发现最全、最热的NFT代币;

      ②Etherscan Explore dApps,展示了400+个大致分类的DeFi产品,提供的信息包含项目简介、官网官媒链接等。

      • The Gragh

      Graph是去中心化协议,用于索引和查询以太坊区块链数据,有「链上Google」之称。

      需要注意的是,The Graph 面向的是开发者,而不是普通用户。开发人员可以通过构建子图来定义如何用一种可验证的方式来获取,索引和提供区块链数据。

      在 The Graph 网络中4种不同的角色,并对应着适当的激励机制驱动其维护网络的安全。

      ①用户:通常是终端用户,但也可能是集成The Graph的网络服务或中间件。他们向索引器支付查询费用;

      ②索引器:索引器是The Graph的运行节点。他们通过运行节点赚取奖励;

      ③策展人:策展人使用GRT代币来指明哪些子图值得索引。他们通常是开发者,也可能是支持他们在使用服务的终端用户,或者纯粹出于经济动机的一种角色;

      ④委托人:委托人向某个Indexer质押GRT代币,赚取一部分通货膨胀奖励和费用,他们无需亲自运行一个Graph节点。这类角色主要出于经济动机。

      2020年12月其已发布代币GRT,因高额空投和高倍涨幅曾备受关注。

      • DefiScan

      如果你想知道某个名人、知名项目甚至是黑客参与了哪些DeFi项目,也许你会用得到这个工具。

      DefiScan定位于DeFi个人资料浏览器,你只需要输入某个人以太坊地址,或基于此生成的ENS域名,就能看到他在Compound、Uniswap和SpankChain上的记录。

      whois0x.io也是这类工具中较为知名的一个,其提供的检索范围包括Compound、Uniswap、Maker、dYdX。

      不过两个产品的检索速度极慢,你需要做好心理准备。

      • DeFi Pulse

      DeFi Pulse可能是最早的、我们最熟悉的DeFi数据网站,统计项涵盖BTC、ETH以及以美元计价的总锁仓量,类别涵盖借贷、DEXs、衍生品、支付和资产,当前已收录项目50个。

      • DeBank(https://debank.com)

      DeBank 推出了 DeFi「 真实锁仓量 」数据——这是排除 DeFi 生态内生资产后的锁仓量数据。以太坊 DeFi 生态的一般会参考总锁仓量 数据作为最重要的指标,但是由于部分资产通过再抵押会产生重复计算的问题,所以 DeBank 的真实锁仓量数据会排除这部分「 内生资产 」或「 衍生代币 」 ,只计算 ETH、USDC、USDT、平台币等 真实资产 。这个数据更具有参考价值。

      此外,DeBank 还提供去中心化交易平台比价交易功能,帮助用户在众多 DEX 间查找最优报价并完成链上交易。

      这个产品不仅会在 Uniswap 等 AMM 间进行比价,还集成了对 dYdX、DDEX 等订单簿型 DEX ,以及 1inch、Paraswap 等聚合器型 DEX 的支持,并提供 Gas 费用比较以在近 20 个 DEX 中帮助用户找到真正意义上的链上最优交易路径,同时用户可以通过滑点监控功能在交易完成后检查实际 交易滑点 。

      • Coingecko

      Coingecko可能是市面上最全的DeFi代币行情网站,当你在CoinMarketCap无法找到一些新的小币种信息时不妨到这儿试一试。除了价格外,其还提供DeFi的下列信息:

      • DeFi市场总值,在全部加密代币中的占比,以及头部DeFi代币的「Dominance贡献额」;

      • 100个DeFi代币的价格、交易量、市值等数据;

      • 68个DEX的交易量、上架代币、用户数以及市场份额等数据。

      • 197个DeF项目的信息,是否经过代码审核,抵押代币,锁仓量和收益率数据。它还非常贴心地为Farmer们提供无偿损失和年化收益转分时天周月收益两类计算器。

      三万字「2021」DeFi行业全景扫描

      收益率转化计算器,来源:coingecko.com

      • Token Terminal

      Token Terminal对自己的定位是面向投资者,提供DeFi项目的「传统财务会关注的指标」,以帮助投资者量化和比较不同产品的业绩和估值。

      Token Terminal统计了20个主要DeFi代币的两类信息:

      关于平台代币在二级市场一些有意思的数据,包括年总交易量、年总交易手续费、平台年总收入、市值/收入的比值,24h交易量/代币完全流通市值的比值等;

      三万字「2021」DeFi行业全景扫描

      市值/收入的比值越高,似乎表示项目的盈利能力被高估了,来源:tokenterminal.com

      Token Terminal统计的第二类信息是,该项目在技术面、吸引开发者上的表现,包括,代码库的关注人数、需求和更新以及Forks等情况。

      除了DeFi代币,Token Terminal还提供数十个主流币的上述各指标的信息。

      • Pools.fyi

      Pools.fyi汇聚了Uniswap等6大DEX的上千个流动性池,提供其7天至3个月的收益情况。提供的检索功能也非常便于LP们使用。

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      Balancer WBTC-WETH的月收益变化,来源:pools.fyi

      • DeFi Prime

      DeFi Prime上收录了200+个DeFi项目和数十个DeFi代币。比较有意思的是它把这些项目分为

      17大类,其中DEX、DeFi基础架构和开发工具、资产管理工具数量最多。当然,这些产品自身并非尽是去中心化的,也不全是基于以太坊的,其他公链的还包括EOS、Tron等。

      三万字「2021」DeFi行业全景扫描

      来源:defiprime.com

      Defi Prime还会撰写博客介绍DeFi项目,其每周的DeFi速递也值得一看。

      • Dune Analytics

      Dune Analytics可能是所有数据分析工具中最特别的一个,倒不在于它的数据多牛,而在于它的生产模式颇有DAO的意味。

      正如它对自己的定位那样:“Free Ethereum analytics by and for the community。”

      实现这一点,Dune Analytics先是解码了以太坊的智能合约数据,而后,参与者只需通过简单的SQL查询,就能调动工具自动生成精美的可视化结果,Dune Analytics还为用户提供了各种自定义的小工具。

      光是Compound单个平台的项目就有用户为其创建了16个图表,可想而知,其他平台面临的可能是数据量不足的问题,而这个平台面临的则可能是数据爆炸的问题。

      来源:duneanalytics.com

      难怪AC要说,Dune Analytics简直是某种程度上的「救世主」。

      三万字「2021」DeFi行业全景扫描

      来源:duneanalytics.com

      除了口头赞誉,Dune Analytics今年9月还得到了Dragonfly Capital牵头,Multicoin Capital、Digital Currency Group、Coinbase Ventures等参投的200万美元天使投资。

      • Alethio

      Alethio是ConsenSys孵化的项目,定位于以太坊区块链数据分析、可视化平台。其旗下产品众多,本次要介绍的是其DeFi数据站。

      从统计的数据和呈现效果看,Alethio DeFi数据站都有一些出彩的地方。它在主页展示了10个数据工具。其中一个是下面这样的,通过跟踪主要DeFi产品的用户(纵轴)、交互(横轴)和同时锁定的ETH来展示其演进,是不是即震撼又兼具美感。

      三万字「2021」DeFi行业全景扫描

      Evolution of DeFi Platforms,来源:aleth.io

      下面这个图则展示了Uniswap上流动性提供商的交易量和增长的统计。

      三万字「2021」DeFi行业全景扫描

      Alethio甚至还对B端开放数据业务,称这些数据将能让产品开发者获得和业务有关的用户、各项指标的信息,以此来优化产品决策。

      • LoanScan

      LoanScan定位于去中心借贷或聚合收益平台的数据统计。截至目前,已提供9类稳定币在28个产品中的借贷收益及流动性挖矿收益,以及Compound、dYdX和Maker SCD的抵押资产、在贷余额、未偿贷款等的全统计。

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      图为USDC在各平台上的历史借贷利率,来源:loanscan.io

      4. Gas费用相关

      用户使用上述提及的所有链上DApp,都离不开交易手续费的消耗。因此,我们还需要准备一些有关Gas费的工具。

      查看Gas价格

      • GasNow

      GasNow是基于星火矿池待处理交易队列构建的Gas价格预测系统,比其他基于链上数据的统计更实时和准确。该服务由星火矿池提供。

      • ETHGasStation

      ETHGasStation相较而言信息更为全面,提供包括Gas费计算器、历史交易和手续费数据、Gas费消耗大头等。

      降低Gas费用

      • PleaseRelayMe

      PleaseRelayMe由BlockRocket团队开发,是一个可帮助DApp开发者使用利息支付用户链上交易费的协议,开发者可以通过集成该项目,将DApp开发者自筹资金或是用户资金放入Compound上赚取利息,从而为用户代付利息,降低普通用户的门槛。

      开发者集成后,用户不需要拥有Gas,甚至无需知道Gas,就能实现和互联网应用一样「丝滑」的体验。

      经过开发者粗略估算,如果有100个用户每人锁定50个Dai,PleaseRelayMe每个月便能通过rDai池产生的收益资助300多次链上交易。

      • GasToken

      在以太坊开发智能合约中,Gas的消耗是根据你在链上存储数据的情况决定的。GasToken的做法是,将Gas费通证化为一个ERC20 Token,允许用户直接买卖。在Gas价格便宜时用户可适当购买、储存着,然后在价格奇高时便不愁没得用。

      但GasToken如何「储存」低价的Gas的?

      原来,在Gas价格较低时,Gastoken鼓励用户到合约中创建或铸造代币GST1/GST2,此时,Gastoken将用用户提供的资金以较低的费用存储数据/创建合约。待Gas价格暴涨时,用户去使用或消耗GST1/GST2,Gastoken便通过删除数据或合约的方式,获得网络奖励,或者称gas退款,由此实现以较低的价格消耗Gas。

      • Chi

      Chi是基于Gastoken GST2版本优化而来。用户可以通过在Gas费较低时铸造,Gas费较高时销毁来优化链上的交易成本。相比Gastoken,Chi 节约了1%的铸造成本,并在销毁时提升了10%的效率。

      5. 治理

      DAO,译为分布式自治组织。DAO 通过智能合约运转,成员可自由加入&退出,组织规则可自定义,代码公开且强制执行、杜绝了人为操作,没有法律实体、没有人能够干预。

      伴随 4 年来链上世界的搭建,DAO 已然成为诸多项目不可或缺的一部分。

      譬如,Nervos、IoTeX、aelf 等公链已经在社区中设置 DAO,用作锁仓、销毁和管理基金会。基于以太坊的MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Aave、CurveDAO 等 DeFi 项目,都在用 DAO 完成日常运行和议事。甚至本次 DeFi 的引爆点,也是 Compound 发行具有激励作用的治理代币。

      可想而知,随着 DeFi 治理型代币发币潮继续,会催生出大量对治理工具平台的需求。不过当前治理类项目的市值均较小,在此仅列出比较有代表性的3个。

      • Aragon

      Aragon定位于 DAO“制造工厂”,在这里,你可以花几分钟、几美元来创建并运营一个 DAO。

      作为和 The DAO 同一时期的项目,Aragon 通过 1CO 筹集 2500 万美元资金,2019 年底上线主网。

      截至 2020 年 5 月底,已有超过 5700 个地址创建/参加了约 1400 个 Aragon DAO,管理的数字资产达 700 万美元。上述言及的 Aave、CurveDAO、Synthetix 等均基于 Aragon 创建。

      去年 10 月,Aragon 突然宣布将基于 Cosmos 开发专属侧链,还曾引起以太坊社区不小的骚动。但这一决定主要是为了规避单一平台风险,降低用户使用成本,在以太坊 Gas 成倍暴涨的今天,Aragon 的选择不可谓不明智。

      • Kleros

      Kleros为所有问题提供快速、安全的仲裁。

      需要解决纠纷的用户可在Kleros发布仲裁请求,随后,符合一定条件的拥有解决问题技能的陪审员将参与仲裁并得到仲裁费。

      目前,Kleros Court 平台上已有 200 多名陪审员,累计处理纠纷 150 多起。

      • Power Pool

      Power Pool在所有治理项目中可能是一个特殊的存在。

      其解决的问题是,为需要代币参与某项目治理的用户提供借贷服务。治理在DeF产品中虽较为常见,但问题在于有10个代币和有10万个代币持有者所获得的投票权是不同的,像在Uniswap上,1000万UNI的提案通过门槛就让治理变得极其低效。由此,小散户们即使有心参与治理,最终也徒劳无功。

      现在,Power Pool给这些用户提供了一个借币加杠杆的工具。它由以下几个部分构成:

      ①代理代币池: 一个可以累计投票权的地方;

      ②借贷治理代币: 通过借贷治理代币获得额外的治理代币;

      ③借用治理代币: 在投票中获得更多杠杆。

      11月27日,Power Pool将PowerIndex与Yearn治理系统集成。

      PowerIndex是一种类似于ETF的分散式DeFi指数,由8个不同的治理代币组成,Yearn就是其中之一。这意味着指数合约中的YFI代币将根据CVP代币持有者的决策参与对Yearn提案的投票。

      6. 身份和KYC工具

      • SelfKey

      SelfKey 是基于区块链基础上的数字身份电子钱包和市场,其实现了个人和企业真正拥有、掌控和管理自己的数字身份,并能够即时获得包括投资入籍、公司注册、银行业务、金融科技产品、代币销售、数字货币兑换等在内的金融和移民服务。

      SelfKey 使KYC变得简易,同时是提供能够数百种产品和服务的接口。信任方、认证机构和身份所有者都能以安全、私密和分散的方式进行交易。

      • Civic

      Civic 是一个提供身份管理服务的系统,并实时授权使用身份。Civic 的模型允许公民按需通过区块链接进行身份验证,安全和低成本访问Civic系统。

      • Bloom Protocol

      Bloom是一个基于以太坊的端对端模式体系,用于身份验证、风险评估和信用评分。其旨在改善个人信息收集和评估体系,使传统货币和数字货币的贷款方,为目前尚没有银行帐户或缺乏信用评分的人群提供有效服务。

      • Foam

      Foam致力于构建空间协议、标准和应用程序,将地理空间数据带入区块链,并为共识驱动的地图提供支持。FOAM旨在成为Foam协议的实用型代币,可用于:添加地理兴趣点;策划地理兴趣点;标记,激励区域创建;为区域锚点提高奖励;为验证者提供的奖励。

      Part III结语

      本文一共梳理了140个项目,其中还有不少囿于时间精力未能一一体验并收录。未来,Odaily星球日报将在每季度末对这份Mapping进行补充和更新,敬请关注。

      DeFi正如一片刚刚开始垦殖的“新月之地”,各式各样的重要创新在不断涌现,我们期待着它的扩张和对传统金融的征服。

      最后,要特别感谢本文衍生品交易部分的共同撰写方DDX中文社区、分布共识实验室、无涯社区,以及本文的数据、部分资料提供方DeBank和QKL123。

      参考材料:

      The DeFi List,DEFI PLUSE

      2020 DeFi行业研究报告,TokenInsight

      The 100+ Projects Pioneering Decentralized Finance,ConsenSys

      盘点2020区块链热门DeFi项目,第七区块

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